2026-07-10-dollarn-dominerar-stablecoins-eurosvar

--- title: "Dollarn dominerar stablecoins med 98% — Europa svarar med Qivalis och SEK-alternativ" description: "Global stablecoin-dominans av dollarn skapar geopolitiska risker. Sveriges och Europas svar: Qivalis, AllUnity SEK-stablecoin, Riksbankens e-krona-utredning. En makroanalys av valutautmaningen." author: "PayPro Redaktör" published: "2026-07-10" keywords: ["stablecoin", "dollar", "euro", "Qivalis", "AllUnity", "SEK", "geopolitik"] reading_time: "5 minuter" --- # Dollarn dominerar stablecoins med 98% — Europa svarar med Qivalis och SEK-alternativ Mer än 98 procent av alla stablecoins är dollarbaserade. Detta digitala dominans skapar geopolitiska risker och har fått Europas finansministrar att söka alternativ. I en tid då tokenisering av finansiella tillgångar exploderar och marknaden för digitala valutor växer explosivt, växer också beroendet av USA:s finanssystem. ## USAs ställning stärks Marknaden för stablecoins, kryptovalutor kopplade till verkliga tillgångar, håller på att bli en integrerad del av det globala finansiella systemet. Företag som Visa och rusar för att distribuera dem, men marknaden domineras i dag fullständigt av dollar. "Stablecoins är i grunden subversiva. De flesta människor i världen lever under kapitalkontroller och har inte friheten att äga de finansiella tillgångar de vill", säger Haseeb Qureshi, från riskkapitalbolaget Dragonfly. Barry Silbert, grundare av kryptokonsortiet Digital Currency Group, pekar på att den dollarbaserade dominansen stärker USA:s geopolitiska ställning och cementerar dollarn som världens reservvaluta. Samtidigt varnar han för baksidan: "Jag är orolig över att ge den amerikanska regeringen och finansdepartementet obegränsad förmåga att trycka dollar. Regeringar förstör sina valutor om och om igen", säger Silbert. ## Europas svar: Qivalis Oron för dollarns digitala dominans är inte begränsad till USA. Frankrikes finansminister Roland Lescure har uttryckt stark oro: "Eurodenominerade stablecoins utgör i dag mindre än en procent av marknaden, och det är 'not satisfactory', säger Lescure. Frankrikes finansminister har uppmanat europeiska banker att ta täten i utvecklingen av euro-kopplade stablecoins. Han välkomnar det samarbete där tio europeiska banker, bland annat ING, UniCredit och BNP Paribas, gått samman i projektet Qivalis för att lansera en euro-stablecoin under andra halvåret 2026, i linje med EU:s MiCA-reglering. ## Skalan är slående Skillnaderna i skala är slående: - Världens största stablecoin, Tether, har mer än 185 miljarder dollar i omlopp - Société Générales euro-kopplade alternativ, lanserat 2023, har endast 107 miljoner euro i omlopp ## Europas kapitalflöde till USA EU-kommissionen har varnat för att kapital från Europa riskerar att flöda till USA och driva upp efterfrågan på amerikanska tillgångar. Analytiker på S&P Global Ratings räknar ändå med att euro-stablecoin-marknaden kan växa från 650 miljoner euro till 1,1 miljarder euro till 2030, men det är fortfarande en bråkdel av den dollarbaserade marknaden. ## Sveriges svar Sverige har två svar på den utmaningen: 1. **AllUnitys SEKAU**: Tyska AllUnity (backad av DWS, Flow Traders, Galaxy Digital) planerar svensk krona-stablecoin SEKAU under MiCA-ramverket. Lanseringen planeras för juni 2026. 2. **Riksbankens e-krona-utredning**: I sin Betalningsrapport 2026 rekommenderar Riksbanken att en utredning tillsätts om nödvändiga lagändringar för e-krona. ## Tokeniseringens bredare våg Enligt Barry Silbert är stablecoins en del av en bredare tokeniseringsvåg där tillgångar av alla slag registreras på blockkedjor, en utveckling som kan sudda ut gränsen mellan publika och privata kapitalmarknader. Detta skapar både möjligheter och risker. Å ena sidan ger det nya möjligheter för effektivare finansiella marknader. Å andra sidan skapar det nya risker för finansiell stabilitet och geopolitiskt inflytande. ## Geopolitiska konsekvenser Den amerikanska dominansen på stablecoin-området har omedelbara geopolitiska konsekvenser. Genom att kontrollera den globala infrastrukturen för digitala betalningar stärker USA sin position som världens ledande finansiella makt. För Europa och Sverige handlar det nu om att hitta en balans mellan att kunna nyttja fördelarna med nya finansiella teknologier samtidigt som man minskar beroendet av en ensidig geopolitisk maktstruktur. ## Framtiden för stabila valutor Frågan är inte om stablecoins kommer att finnas kvar, utan hur de organiseras och vilken valutabas de kommer att ha. Med tanke på den tekniska utvecklingen och de geopolitiska trenderna är det troligt att vi kommer se en ökad mångfald i stablecoin-erbjudanden. Europeiska satsningar som Qivalis och svenska initiativ som SEKAU kan bli en motvikt till dollarns dominans, men de måste snabbt uppåt i skala för att vara meningsfulla alternativ. --- *Källa: Realtid, Fortune, Milken Institute-konferensen Beverly Hills, S&P Global Ratings*